Analisamos o cenário de venture capital em 2025

Entenda o cenário de investimento em tecnologia em 2025

Em 2025, o setor de investimento em tecnologia se transformou, causando um impacto significativo. O capital global em venture capital atingiu US$ 469 bilhões, com empresas de inteligência artificial (IA) capturando 48% desse total. Os chamados mega-rounds, ou rodadas de investimento superiores a US$ 100 milhões, representaram cerca de 65% do financiamento total, refletindo uma concentração de capital sem precedentes.

A atividade de fusões e aquisições (M&A) também se destacou, com o número de exits alcançando os maiores níveis em três anos. A robótica, em particular, mostrou crescimento exponencial, com um aumento de 74% no financiamento, passando de US$ 23,4 bilhões em 2024 para US$ 40,7 bilhões em 2025.

Os investidores principais, como General Catalyst, lideraram com um número significativo de deals, seguido por a16z e Sequoia. Esse cenário alerta para a concentração no investimento, onde quase metade do capital é direcionado para um único tema, tornando o restante do mercado mais suscetível a flutuações de preço.

América Latina se adapta a um novo normal

A América Latina, ao final de 2025, consolidou US$ 4,8 bilhões em funding em 680 deals, representando aproximadamente 2% do total global. Essa mudança reflete uma transição importante, movendo-se de uma mentalidade de "crescimento a qualquer custo" para uma busca por "durabilidade" nas startups.

O Brasil continua a ser o país com maior volume absoluto de capital, mas o México conseguiu ultrapassar o Brasil uma vez em um único trimestre, sinalizando um ajuste significativo nos padrões de investimento na região.

Mecanismos-chave do mercado latino-americano

Três fatores essenciais emergiram como definidores do mercado latino-americano:

1. O aumento do uso de venture debt, combinando equity e dívida em pacotes de financiamento;
2. A utilização de secondaries como um meio de liquidez, projetando um crescimento de aproximadamente 60% ao ano;
3. A necessidade de retenção de talentos, levando à maior relevância dos ESOPs, embora sua adoção ainda seja inferior a 20%.

Essas práticas surgem quando o mercado se torna mais seletivo, exigindo que os fundadores adaptem suas abordagens para se manterem competitivos.

Setores em destaque: fintech e inteligência artificial

Embora a IA não seja a única identidade dominante na América Latina, ela se tornou um fator decisivo no financiamento marginal, determinando a força do mercado em determinados meses. As fintechs permanecem como a base estrutural do setor, junto com crescimentos relevantes nas áreas de proptech (tecnologia imobiliária) e software para empresas.

Perspectivas futuras para o Brasil em 2025

O Brasil é um caso exemplar de recuperação seletiva. Embora a quantidade de capital tenha diminuído, a realidade mostra uma reestruturação e reprecificação, ao invés de uma perda efetiva de capital. Dados preliminares indicam que o país alcançou cerca de US$ 1,7 bilhões em equity, uma queda de apenas 34% em relação ao ano anterior, enquanto o total com inclusão de dívida foi de aproximadamente US$ 4,3 bilhões, reduzindo a queda para cerca de 17%.

Esse novo cenário revela uma adaptação estratégica do Brasil no mercado de venture capital, onde a convicção dos investidores se transforma em estruturas financeiras apropriadas. Assim, o ambiente em 2025 reflete mais que um retorno a padrões anteriores; trata-se de um ajuste ao novo normal em investimentos na região.